印尼B40政策兑现不及预期，油脂油料弱势难改？

昨日，油脂板块呈现分化走势，其中菜油最弱，棕榈油最强。新湖期货看来，棕榈油走势偏强与昨日的利多消息有关，市场消息显示至少80%的生柴掺混义务或许可以实现。但消息尚未得到证实，行业评估存在分歧，内盘棕榈油收盘后马棕油明显回落。而菜油、菜粕盘面大幅下挫，一方面可能是市场出现情绪性交易；另一方面，近期中国再度采购菜油，计划采购菜籽，国内菜油供需压力有增无减，也是菜系品种下跌的重要原因。后市来看，当前国内外棕榈油基本面呈现近强远弱的格局，近端供需始终偏紧，但远月存在B40政策不及预期、季节性增产季等利空因素；国内豆油近期供需压力有所缓解，但4月国内大豆进口到港量将再度回升。从原料端看，中期巴西大豆上市销售压力预计有增无减；国内菜油近端供需压力较大，但中期可能出现利多政策。短期棕榈油仍将领涨油脂板块，中长期来看，豆油、棕榈油将走弱。短期来看，棕榈油在偏强基本面的支撑下，下跌的概率较小。中长期来看，棕榈油走势偏强，菜油及豆油相对偏弱，油脂板块走势将持续分化。